Требования инвесторов к финансовой модели
Финмодель — расчёт финансовых показателей, который используют для оценки эффективности и инвестиционной привлекательности проекта. Проект может быть любым: запуск стартапа, покупка бизнеса, стратегическое планирование. Поэтому финансовая модель нужна любому бизнесу.
Если инвестор увидит ошибки в прогнозах, он не даст деньги. У госорганов есть определенные стандарты построения финансовой модели, и если их нарушить, проект развернут даже при правильных расчётах.
Если инвестор увидит ошибки в прогнозах, он не даст деньги. У госорганов есть определенные стандарты построения финансовой модели, и если их нарушить, проект развернут даже при правильных расчётах.
Понятная логика построения финмодели
Чтобы заинтересовать инвестора, нужно презентовать идею логично и последовательно. Каждый показатель, который заложен в расчёт, должен быть обоснованным и проверяемым. Исходные данные, на которых строится финансовый прогноз, должны соответствовать выводам. Тогда формулы будут прозрачными, и станет понятно, как рассчитан тот или иной показатель.
Предпосылки, на которых строятся финансовые прогнозы, должны быть вынесены в отдельный лист. Если по финмодели ясно, откуда берутся показатели, что влияет на расчёты, почему вам нужна именно такая сумма и откуда взяты прогнозы прибыльности — значит всё сделано правильно.
Финансовая модель должна работать как калькулятор, который автоматически корректирует прогнозы. Если вы меняете какую-то предпосылку, должно быть сразу видно, на что это влияет. Иначе придётся искать по всем вкладкам финмодели.
Предпосылки, на которых строятся финансовые прогнозы, должны быть вынесены в отдельный лист. Если по финмодели ясно, откуда берутся показатели, что влияет на расчёты, почему вам нужна именно такая сумма и откуда взяты прогнозы прибыльности — значит всё сделано правильно.
Финансовая модель должна работать как калькулятор, который автоматически корректирует прогнозы. Если вы меняете какую-то предпосылку, должно быть сразу видно, на что это влияет. Иначе придётся искать по всем вкладкам финмодели.
Чтобы убедить инвестора вложиться в проект, нужно обозначить в финансовой модели:
- сколько денег требуется на старте;
- какова доля инвестора за вкладываемые средства;
- сколько денег придется внести суммарно с учётом довнесения средств в случае убытков в компании;
- сколько денег получит инвестор.
Расчёт всех необходимых показателей
Состав финансовой модели зависит от особенностей бизнеса или требований заказчика — инвестора, банка. При этом есть разделы, без которых не разработать грамотную финансовую модель:
- три формы отчётности: баланс, отчёт о прибыли и убытках, отчёт о движении денежных средств;
- продажи в единицах;
- прогнозы окупаемости, точки безубыточности, рентабельности;
- анализ финансовой устойчивости и ликвидности;
- анализ налогообложения — НДС, пошлины, акцизы;
- расчёт юнит-экономики;
- сезонный фактор;
- анализ чувствительности.
Нужные показатели определяются спецификой бизнеса. Стартапам нужно уделить внимание маркетинговой аналитике. Торговым предприятиям — проработать расчёт оборотного капитала: дебиторские и кредиторские задолженности, запасы. Крупным компаниям важно учитывать налогообложение, а производителям мороженого — сезонный фактор.
Учёт неявных расходов
В сравнительном подходе оцениваемую компанию сравнивают с аналогичными организациями. Точность оценки зависит от достоверности данных о конкурентах. Чтобы оценить бизнес по сравнительному подходу, используют методы сделок, рынка капитала и отраслевых коэффициентов.
При методе сделок основой для расчета становится цена приобретения аналогичного бизнеса целиком или цена пакета акций. В методе рынка капитала рассчитывают цену одной акции в зависимости от цены акции в аналогичной компании. Метод отраслевых коэффициентов — соотношение между стоимостью бизнеса и его финансовыми показателями. Для оценки бизнеса нужно подсчитать отраслевые показатели разных предприятий. Например, у нефтегазовых предприятий коэффициенты основаны на отношении стоимости фирмы и объема запасов, у телеком-операторов — на отношении цены и пользовательской базы.
Воровство и потери
Добавляйте к расходам 1−2% за человеческий фактор: кражу денег из кассы или товаров со склада, потерю деталей, поломку приборов.
Амортизация
Техника и ремонт со временем изнашиваются, но предприниматели забывают учесть амортизацию на старте. Например, вы купили холодильную камеру за два миллиона рублей. Оборудование прослужило пять лет, и его продали за 500 000 рублей. Получается, холодильная камера будет амортизироваться на 25 000 рублей в месяц.
Ремонт и технические работы
Чтобы поддерживать оборудование в рабочем состоянии, нужно проводить техобслуживание. А значит, платить электрикам, сантехникам, малярам, специалистам по кондиционерам, интернету и POS-терминалам.
Бухгалтерия и CRM
Чтобы вести управленческую и бухгалтерскую отчётности, складской учёт, ведение персонала и получать консультацию по юридическим вопросам, нужен хороший специалист. Неполный рабочий день такого сотрудника обойдётся в 18−35 тысяч рублей в месяц в зависимости от города.
Банковские и платёжные комиссии
Банковские комиссии и эквайринг составляют от 1% до 4% от оборота. Ещё нужно учитывать расходы на обмен валют, обслуживание расчётного счёта, услуги инкассаторской службы.
Расходные материалы
Хозтовары и канцелярию вносят в постоянные затраты, но не всегда оценивают расходы правильно, потому что их сложно контролировать. Чтобы не ошибиться, оцените затраты на расходные материалы и умножьте их в два-три раза.
При методе сделок основой для расчета становится цена приобретения аналогичного бизнеса целиком или цена пакета акций. В методе рынка капитала рассчитывают цену одной акции в зависимости от цены акции в аналогичной компании. Метод отраслевых коэффициентов — соотношение между стоимостью бизнеса и его финансовыми показателями. Для оценки бизнеса нужно подсчитать отраслевые показатели разных предприятий. Например, у нефтегазовых предприятий коэффициенты основаны на отношении стоимости фирмы и объема запасов, у телеком-операторов — на отношении цены и пользовательской базы.
Воровство и потери
Добавляйте к расходам 1−2% за человеческий фактор: кражу денег из кассы или товаров со склада, потерю деталей, поломку приборов.
Амортизация
Техника и ремонт со временем изнашиваются, но предприниматели забывают учесть амортизацию на старте. Например, вы купили холодильную камеру за два миллиона рублей. Оборудование прослужило пять лет, и его продали за 500 000 рублей. Получается, холодильная камера будет амортизироваться на 25 000 рублей в месяц.
Ремонт и технические работы
Чтобы поддерживать оборудование в рабочем состоянии, нужно проводить техобслуживание. А значит, платить электрикам, сантехникам, малярам, специалистам по кондиционерам, интернету и POS-терминалам.
Бухгалтерия и CRM
Чтобы вести управленческую и бухгалтерскую отчётности, складской учёт, ведение персонала и получать консультацию по юридическим вопросам, нужен хороший специалист. Неполный рабочий день такого сотрудника обойдётся в 18−35 тысяч рублей в месяц в зависимости от города.
Банковские и платёжные комиссии
Банковские комиссии и эквайринг составляют от 1% до 4% от оборота. Ещё нужно учитывать расходы на обмен валют, обслуживание расчётного счёта, услуги инкассаторской службы.
Расходные материалы
Хозтовары и канцелярию вносят в постоянные затраты, но не всегда оценивают расходы правильно, потому что их сложно контролировать. Чтобы не ошибиться, оцените затраты на расходные материалы и умножьте их в два-три раза.
Частая проблема — более-менее постоянные расходы при нестабильных доходах, которые завязаны, например, на крупных контрактах. В таком случае нужно понимать, когда у компании не будет денег и где их можно достать. Как вариант — задержать выплату дивидендов, чтобы хватило на все расходы. Если вы не знаете все расходы, заложите 10−15% в «прочие расходы».
Фокус на главном
Не нужно анализировать экономику страны, потому что эти данные невозможно спрогнозировать и они отвлекают от главного — анализа экономики проекта. В каждой области бизнеса финансовая модель строится на трёх-четырёх ключевых предпосылках:
Учитывайте специфику бизнеса и состояние отрасли. Когда вы презентуете идею инвестору, он не держит в голове все данные, а обращает внимание на ключевые факторы, от которых зависит экономика проекта.
- в интернет-стартапе это ARPU/LTV, CAC, Burn rate;
- в общепите — количество чеков, продуктовая маржа и арендная плата;
- в нефтяной отрасли — виды запасов, которые зависят от геологической изученности и степени освоения.
Учитывайте специфику бизнеса и состояние отрасли. Когда вы презентуете идею инвестору, он не держит в голове все данные, а обращает внимание на ключевые факторы, от которых зависит экономика проекта.
Расчёты могут быть сколько угодно математически верными, но если вы не сфокусировались на главном — толку не будет. Определите, что влияет на бизнес в первую очередь. Например, погодные условия — важный фактор для туристической и сельскохозяйственной отраслей, но не особо значимый для сферы недвижимости. В недвижимости главное, за какой срок построят помещение и как быстро оно будет заполняться. Погода и инфляция в этом случае — второстепенные показатели.
Визуализация информации
Кроме листов с данными и формулами нужны графики, которые изображены в разных плоскостях. Визуализация — наглядная демонстрации экономики проекта.
Стоит визуализировать накопленный денежный поток, составляющие сметы, разбивать доходы и расходы по источникам. Можно задать условное форматирование, при котором важные показатели будут выделены цветом.
Стоит визуализировать накопленный денежный поток, составляющие сметы, разбивать доходы и расходы по источникам. Можно задать условное форматирование, при котором важные показатели будут выделены цветом.
Иногда требуется, чтобы финансовый прогноз был понятен широкому кругу пользователей с разным уровнем знаний. Финмодель смотрят не только директора, инвесторы и банки, но и потенциальные франчайзи сетевых проектов. Слабая визуализация приведет к низкой конверсии в продажу франшиз. С графиками финансовая модель выглядит красиво и максимально понятно.
Как подготовить финансовую модель
Для подготовки финмодели можно опираться на требования ВЭБ, запросы от банков или на индивидуальные потребности. Если вы не понимаете, как работает финансовое моделирование, ищите исполнителя, который ответит на все вопросы и окажет поддержку даже после завершения проекта.
Чтобы не ошибиться в расчётах и учесть все важные детали — закажите финансовую модель у специалистов. В Finmodel.bz мы делаем финансовую модель в Excel за одну неделю. Помогаем разобраться с данными, готовим ко встрече с инвесторами. Мы создаём финансовую модель под потребности клиентов, исправляем ошибки и вносим коррективы в существующие наработки. А ещё мы проводим двухчасовой ликбез по сделанной финмодели, поэтому в будущем вы сможете работать с ней самостоятельно.
Если вам нужна бесплатная консультация специалиста, свяжитесь с нами: напишите на телеграм @karanyuk.
Чтобы не ошибиться в расчётах и учесть все важные детали — закажите финансовую модель у специалистов. В Finmodel.bz мы делаем финансовую модель в Excel за одну неделю. Помогаем разобраться с данными, готовим ко встрече с инвесторами. Мы создаём финансовую модель под потребности клиентов, исправляем ошибки и вносим коррективы в существующие наработки. А ещё мы проводим двухчасовой ликбез по сделанной финмодели, поэтому в будущем вы сможете работать с ней самостоятельно.
Если вам нужна бесплатная консультация специалиста, свяжитесь с нами: напишите на телеграм @karanyuk.
Получить консультацию специалиста
Нажимая на кнопку, вы даете согласие на обработку своих персональных данных и соглашаетесь c политикой конфиденциальности. Посмотреть соглашение.
Блог
Компания
Все представленные на сайте данные носят информационный характер и не являются публичной офертой.